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　　12月19日晚间，东方材料（603110.SH）宣布终止收购诺基亚（Nokia）下附属公司，这场价值 21亿元的收购案降下帷幕，为之筹划的 20亿定增计划也同步终止。

　　这场收购吸睛元素颇多：一是与老牌手机厂商诺基亚有关，二是东方材料主营业务为油墨生产销售，属于跨界并购；三是，对东方材料而言这是一场“蛇吞象”式的收购：四是，华为罕见的公开反对，这一切让此次收购行动赚足眼球。

　　从4月东方材料发布收购消息、华为当晚表示反对之后，这场收购案即进入拉锯状态。

　　9月，交易对方单方面要求终止股权转让，此举意味着为这场收购案已被画上句号。但只是直至现在才彻底尘埃落定。

　　12月20日，东方材料对以投资者身份致电的21世纪经济报道记者表示：“（终止）没有原因，就是达成和解，没有支付终止费。”

　　显然，华为的反对在此次交易中发挥的作用不言而喻。尽管此番收购搁浅，但东方材料表示将继续转型升级。

　　华为罕见公开反对

　　时间拨回到4月9日。

　　当日，东方材料发布多份公告，称拟向Nokia Solutions and Networks GmbH&Co.KG(以下简称诺基亚)购买其持有的TD TECH 51%股权。本次交易对价为 21亿元。

　　为了完成这项收购，东方材料拟同步向特定对象发行股票募资不超过20亿元，项目投资总额与本次募集资金投入差额部分，将由公司以自有资金或银行信贷等方式自筹解决。

　　东方材料收购TD TECH股权主要是看中其全资控股子公司鼎桥通信、孙公司成都鼎桥的业务。两家公司是行业客户通信联接解决方案提供商，主要从事无线通信技术和产品的研发和销售，在国内政企市场拥有较多大客户，在全球范围内也拥有丰富的客户资源，其收入规模较大、增长速度显著。“长期来看，具有为上市公司持续、稳定贡献利润的潜力。”

　　更确切地说，东方材料看中的或是华为的资源。持有TD TECH剩余49%的股权的正是华为。因此，标的公司业务和华为高度关联：在技术方面，标的公司部分产品基于华为授权，在华为的底层技术或已有产品基础上进行开发和优化；在销售方面，标的公司部分产品的销售与华为合作。

　　对一沾“华为概念”就涨的资本市场来说，东方材料的此番收购无疑具有重大魅力。

　　但“成也萧何败也萧何”，当晚，华为就罕见地快速发声，公开反对这次收购。

　　华为称，“认同诺基亚出售股权，但购买股权者要拥有同样的战略能力才具备延续既有合作的基础。我司没有任何意愿及可能与新东方新材料合资运营TD TECH。”

　　同时，华为还表示正在评估相关情况，有权采取后续措施，包括但不限于行使优先购买权、全部出售股份退出、终止对TD TECH及其下属企业的有关技术授权。

　　华为旗帜鲜明反对，让东方材料陷入十分被动的局面。本来公司股价还处于高位，4月10日，东方材料连续收获三个跌停，并长时间延续下跌趋势。

　　9月，东方材料公告称收到交易对方通知，其单方面要求终止《股权转让协议》，本次交易可能终止。直至12月，本场交易正式宣布终止。

　　值得注意的是，根据此前东方材料与诺基亚签署的股权转让协议，若因东方材料原因未能完成协议交割，东方材料需向诺基亚支付2900万元至8486.4万元的终止费。如今来看，东方材料省去了这笔终止费。

　　12月20日，被问及华为反对在此交易中的影响，东方材料对21世纪经济报道记者表示，“公司与华为的关系并没有因为此次事件受到影响，华为的反对对此次交易停止没什么影响，主要是基于公司现阶段战略做的选择。”

　　“蛇吞象”式跨界收购

　　就算没有华为的反对，这项收购案的进行或也存在较大难度。

　　“在整体融资环境不振，如此大额的定增方案不一定能获得支持。而且针对跨界收购，监管一直是强监管的态势。”一位了解资本市场的投行人士表示。

　　东方材料对TD TECH的收购堪称“蛇吞象”，TD TECH 2022年末总资产57.52亿港元，负债42.71亿港元，东方材料2022 年三季末总资产8.06亿元，负债1.43 亿元，二者体量相差较大。TD TECH拥有员工数量2016人，而东方材料去年底的员工数量为366人。

　　同时，东方材料主要从事软包装用油墨、复合用聚氨酯胶粘剂以及PCB电子油墨等产品的生产销售。标的公司是行业客户通信联接解决方案提供商，与上市公司属于不同行业。

　　尽管公司称想通过此次收购切入无线通信、终端产品和物联网赛道，形成“油墨+通信”双主业运行的经营模式，实现多元化、科技化的战略转型升级，但跨界经营的风险也显而易见。

　　在上交所发出的监管函中，就要求公司具体说明本次进行跨行业收购的目的和主要考虑，是否具备通信行业相关管理、技术、人员等方面的能力储备。而从回复来看，上市公司在通信领域并不具备相关技术。

　　从上市公司层面来看，东方材料此番收购或许也是主业不振之下的无奈之举。

　　近年来，随着宏观经济局势和市场环境的剧烈变化，上市公司主营业务受到较大影响。2022年原材料成本处于历史高位，极大地压缩了下游化工企业的利润空间。

　　实际上，自上市以来，东方材料的业务规模就一直在原地踏步，营收维持在4亿元左右，净利润呈现下滑趋势。2021年实现净利润5569万元；2022年降至1972万元；今年前三季度，实现净利润1494万元。

　　在此情形下，东方材料迫切寻找出路，一个方向就是——超算。

　　今年8月，公司出资1000万元投资设立全资子公司东方超算科技有限公司（简称东方超算），旨在实现向多元化、科技化的战略转型升级。11月，东方材料董事会同意向东方超算增资1.9亿元。增资完成后，东方超算注册资本将增加至2亿元。

　　当谈及此次收购之后的打算，东方材料对记者表示：“我们还是继续进行转型，主要依托东方子公司东方超算。”